Onsdag den 26. september 2018 udkom Analysen af Danmarks 233 største hotelselskaber. Det er en årbog, der udgives for 12. gang, fylder godt 190 sider og er, efter vores egen vurdering, den bedste kilde til at få et overblik over økonomien i hotelbranchen. Analysen kan bestilles ved at besvare denne mail positivt, og den koster 3800,- DKK + moms.

Vil du gerne have et kort indblik i analysens hovedkonklusioner, så læs videre nedenfor:

Milliardoverskud i hotelbranchen

For tredje år i træk kan hotelbranchen fejre, at der er tjent over en milliard kroner – om året! Hotelbranchens overskud i 2017 blev på 1,473 milliarder DKK. Det er rent faktisk kun branchens næstbedste resultat, da der blev tjent 2,136 milliarder DKK i 2016. En mindre del af branchens overskud blev dog tjent på opskrivninger af hotelejendommenes værdi, og hvis vi skærer ned til hotelbranchens driftsresultat før afskrivninger, også kaldet EBITDA, blev 2017 et rekordår med en EBITDA på 2,536 milliarder DKK, op fra 2,411 milliarder DKK i 2016, der var det tidligere rekordår, og samtidig det første år, hvor hotelbranchens EBITDA kom over 2 milliarder kroner.

Det er glædeligt at se disse resultater for hotelbranchen, der samlet set blev meget hårdt ramt af finanskrisen, og tabte penge hvert eneste af årene i perioden 2008-2013, hvor branchen tilsammen tabte 1,7 milliarder DKK.

Overskuddet var fordelt med 893 mio DKK til de 184 hoteloperatører og 580 mio DKK til de 49 hotelejendomsselskaber, der indgår i analysen. Hotelbranchen skabte 435 nye arbejdspladser i 2017, og det er oven på 356 skabte arbejdspladser i 2016 og 326 skabte arbejdspladser i 2015. De 233 hotelselskaber havde i 2017 i alt 10.233 personer ansat, og branchens lønniveau (virksomhedens samlede personaleomkostninger per ansat) var 399.000,- DKK, en stigning på 1,3% i forhold til 2016.

Branchens ubestridte største overskud blandt hoteloperatørerne tilfaldt Arp-Hansen Hotel Group, der tjente svimlende 286,302 mio DKK i 2017. Det næststørste overskud fik Cabinn med 92,702 mio DKK, Scandic lander på en tredjeplads med 65,635 mio DKK og en fjerdeplads går til det enkeltstående Copenhagen Admiral Hotel, der tjente 58,536 mio DKK.

Hotelbranchens fremtid – problemer forude?

Hotelbranchen i Danmark står foran et gedigent byggeboom. Før (og under) finanskrisen var hotelbranchen også udsat for byggeboom, og toppede i 2010 med en kapacitetsudvidelse på 5,0% på ét år.

Men det kommer nok til at virke som det rene barnemad, i forhold til, hvad vi står overfor i årene 2019-2021: Her forventer vi, med en realistisk vurdering af de igangværende og annoncerede hotelbyggerier, en årlig kapacitetsudvidelse på 6,5% i 2019, 8,4% i 2020 og 7,7% i 2021.

Hotelbranchen har været lykkeligt begunstiget af, at antallet af hotelovernatninger i hvert år fra 2010 til 2017 er steget mere end hotelbranchens kapacitetsudvidelse. Her kommer forholdet formentlig allerede til at vende i 2018, da kapacitetsudvidelsen ser ud til at lande på 3,0%, mens væksten i antal hotelovernatninger til og med juli 2018 blot viser en vækst på 1,3%. Det bliver med andre ord første gang siden 2009, at efterspørgslen falder mere end udbuddet. Og på samme måde som det tog en årrække med større efterspørgselsvækst end udbudsvækst, før branchen blev profitabel igen (det var først i 2014), så vil hotelbranchen efter vores vurdering stadig være stærkt profitabel i 2018 og formentlig også i 2019.

Men branchens store udfordring bliver at sikre, at der fortsat vil være en stor efterspørgselsfremgang, hvis branchen fortsat skal holde sig profitabel også i 2020 og fremefter. Og dette samtidig med, at hotelbranchen udfordres af især Airbnb, der formentlig har taget et milliardmarked for overnatninger i Danmark (præcise tal findes ikke), og roligt kan kaldes en disrupter i forhold til hotelbranchen. En disrupter, der tilmed ser ud til at have fået en aftale med SKAT, uden at der stadig er særlig meget transparens om selskabets omfattende danske aktiviteter.

Sådan har vi lavet analysen

Analysen er baseret på Danmarks 233 største hotelselskaber, der har det tilfælles, at de enten er hoteloperatør eller ejendomsselskab (eller begge dele) for hoteller i Danmark med mindst 40 værelser. Det samlede værelsesudbud på disse i alt 411 hoteller havde i 2017 43.765 hotelværelser i udbud, og blandt disse dækker vores analyse 87,9% (38.487 værelser) af hoteloperationen og 74,0% (32.553 værelser) af selve hotelejendommene. De, der ikke indgår, drives enten som enkeltmandsvirksomheder eller andre selskabsformer uden offentlighed, eller også ligger drift og (mere typisk) ejendom i selskaber, der har så meget anden aktivitet, at vi ikke kan isolere resultaterne for selve hotelinvesteringen. Når vi taler om branchens resultater, taler vi alene om summen af de 184 hoteloperatører og 49 hotelejendomsselskaber, der indgår i analysen, vel vidende, at de reelle tal for ”branchen som helhed” vel nok er relativt større.

Analysen viser lister over de største, de største overskud, de største underskud, de rigeste og de konkursramte og konkurstruede. Vi gennemgår hotelbranchens virksomhedshandler og vi ser på branchens resultater efter en lang række tværsnit om man er ejer, lejer, stor lille, københavner eller jyde, ung eller gammel, mand eller kvinde og stjerneniveauet. Der er bilag med regnskabs- og nøgletal for hver enkelt af de 233 selskaber i analysen, oversigt over samtlige hoteller i Danmark (475, når hotelprojekter indregnes) med mindst 40 værelser samt en tillægsoversigt over 120 hoteller med under 40 værelser, som vi har under overvågning, og en lang række noter til de fleste hotelselskaber. Vi bruger også en del arbejde på at gennemgå de aktuelle hotelprojekter sådan at vi kan netop kan se, hvor stor kapacitetsudviklingen bliver i de kommende år.

I analysen laver vi kvalificerede estimater for de oplysninger, der lejlighedsvis ikke oplyses i regnskaberne, såsom omsætning, dækningsbidrag, antal ansatte eller husleje. Analysen nævner navne og viser grundlag for vores beregninger, sådan at du selv kan se, hvordan vi er kommet frem til vores konklusioner.

Det er 12. år i træk, at Analysen af Hotelbranchen udgives af Dansk Brancheanalyse. Analysen fylder godt 190 sider, og koster 3800,- DKK + moms og kan bestilles hos ole@danskbrancheanalyse.dk.

 

Jeg håber at høre fra dig, og gerne med en bestilling 😊

Med venlig hilsen

Ole Egholm
Dansk Brancheanalyse ApS
Augustvej 60
2860 Søborg

Tel.: 20956085
CVR: 29150176

ole@danskbrancheanalyse.dk
www.danskbrancheanalyse.dk

Dansk Brancheanalyse ApS er stiftet og ejes af Ole Egholm, der er cand. merc. og MBA, og tidligere har været rejsebureaudirektør (1992-2006). Ole Egholm udgav sin første brancheanalyse om rejsebureaubranchen i år 2000. I 2005 stiftede han Dansk Brancheanalyse og har siden 2006 haft udgivelse af brancheanalyser som sin hovedbeskæftigelse. Formålet med Dansk Brancheanalyse er at kaste lys over økonomien i brancher, der ikke normalt udsættes for al for stor analytisk bevågenhed. En øget indsigt i en branches økonomi hjælper forhåbentligt aktørerne i branchen og omverdenen til en bedre forståelse af erhvervet, hvilket på sigt bør kunne medvirke til en bedre indtjening i branchen og dermed et bedre skattegrundlag for samfundet. Dansk Brancheanalyse ApS er ikke afhængig af særlige aktørers eller branchers interesser, ej heller af annoncørers, og finansieres alene af læserne. I 2017/2018 har Dansk Brancheanalyse udgivet analyser af arkitektbranchen, revisionsbranchen, rejsebureaubranchen, reklamebranchen, restaurationsbranchen, bilforhandlerbranchen og hotelbranchen. Analysen af hotelbranchen udkom for første gang 4. december 2006, og er, med undtagelse af i 2011, udkommet årligt lige siden.